Il cambiamento dell'impatto delle revisioni delle raccomandazioni degli analisti nel tempo

L'Ipotesi dei Mercati Efficienti vede che tutte le informazioni pubbliche sono incorporate nel prezzo delle azioni. Eppure gli economisti si chiedono fino a che punto ciò sia valido, e queste discussioni sono, tra gli altri fattori, alimentate, tra l'altro, dall'esistenza di raccomandazioni degli analisti. Se tutte le informazioni sono già incorporate nel prezzo del titolo, quale valore possono aggiungere gli analisti? Uno studio completo sul mercato tedesco rileva che, in effetti, un effetto tangibile si misura dopo che gli analisti esprimono le loro raccomandazioni; questo effetto è particolarmente potente quando un analista cambia la sua raccomandazione con la precedente. Inoltre, questo libro è il primo a studiare come le raccomandazioni degli analisti sono cambiate nel tempo, se gli analisti hanno un migliore potere di previsione durante i mercati dei tori o degli orsi e, soprattutto, come può un investitore trarre profitto da questa conoscenza? È stata sviluppata una strategia avanzata per il tempo di calendario in cui un investitore può ottenere rendimenti anomali significativi seguendo una strategia di momentum a breve termine e contemporaneamente attenersi a una strategia di contrarian a lungo termine.

Nadine Weber, MSc: Estudió Negocios Internacionales y Finanzas en la Universidad de Maastricht, Holanda. Analista del Grupo del Banco Real de Escocia, Amsterdam