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Wie kann ein vergleichsweise kleiner Sportwagenhersteller aus Stuttgart heimlich die Kontrolle über den gigantischen Volkswagen-Konzern übernehmen und dabei gleichzeitig die elitärsten Hedgefonds der Welt in den totalen Ruin treiben? Der VW-Short-Squeeze im Jahr 2008 war das blutigste und genialste finanzmathematische Meisterstück der deutschen Wirtschaftsgeschichte.
Während die Weltfinanzkrise tobte, wetteten unzählige Hedgefonds massiv auf fallende VW-Aktien (Leerverkäufe). Porsche-Chef Wendelin Wiedeking hatte jedoch im Hintergrund still und heimlich über hochkomplexe Cash-Settled-Optionen fast alle verfügbaren VW-Aktien vom Markt gesaugt. Als Porsche an einem ruhigen Sonntag im Oktober bekannt gab, de facto 74 Prozent an VW zu kontrollieren, brach absolute Panik aus. Die Hedgefonds mussten die geliehenen Aktien verzweifelt zurückkaufen, aber es gab kaum noch welche. Der Preis der VW-Aktie explodierte ins Unermessliche und machte Volkswagen für einen Tag zum wertvollsten Unternehmen der Welt, während die Leerverkäufer Milliarden verbrannten.
Diese forensische Finanzanalyse seziert die Mechanik der perfekten Falle. Sie dokumentiert das Spiel mit Derivaten, das juristische Nachspiel der Marktmanipulation und den tragischen Twist, dass Porsche am Ende doch von VW geschluckt wurde.
Verstehen Sie die absolute Macht der Liquiditätsfalle. Die unendliche Hausse ist ein Lehrstück darüber, wie asymmetrische Informationen an der Börse die Mächtigen zu Gejagten machen.
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